Algumas noções de inflação, dinheiro e finanças ... (2/3)
Palavras-chave: dinheiro, custo, Friedman, Keynes, Chicago Boys, do Banco Central, as taxas de juro do BCE monetárias
1º ponto: Luta contra a inflação? Sim, mas qual?
Você já se interessou em saber como o Banco Central ou nossos governos interpretam e medem a “inflação”?
Embora a inflação seja normalmente definida como um aumento duradouro no nível geral de todos os preços (ou seja, os preços de tudo o que é negociado - comprado e vendido - em uma economia), Na verdade, os números da inflação que circulam continuamente na mídia correspondem, na verdade, ao “aumento dos preços ao consumidor”. É assim que todos os preços de todos os produtos comercializados não são levados em consideração. Os preços do que é apropriadamente chamado de "investimento" são, portanto, cuidadosamente excluídos dos cálculos.
Pense bem: um bem de consumo, por definição, perde seu valor com o tempo (sem dúvida você vai vendê-lo por menos em um ano do que quando foi comprado), enquanto um investimento é por definição (ou por definição). convenção?) supostamente corresponde ao inverso. Mas por que isso? Responderei com uma piada: porque para alguns serem ricos, é essencial que outros sejam menos ricos, ou até mais pobres (lembre-se: por definição, a riqueza é relativa).
Quem vai investir será (num sistema que já não sacrifica reformados) mais rico do que quem só consome! Isso deveria ser demonstrado.
Você não entende por que os preços dos imóveis estão disparando e a inflação oficial não ultrapassa os famosos 2%? Não procure mais: o preço de compra de uma habitação (nova ou velha) não é levado em conta na inflação! Normal, respondem os economistas, consideramos que é um investimento! No entanto, 55% dos franceses “possuem” sua casa (na verdade, muitas vezes inquilinos do banqueiro que lhes emprestou o dinheiro!). De repente, e silenciosamente, a parte "Moradia, água, gás, eletricidade" é reduzida à porção mínima no cálculo dessa pseudoinflação.
Quer saber a que altura é levado em consideração? A resposta está no site do INSEE, cliquez ici
Sim, se você gasta em moradia, água, gás e eletricidade, todos juntos, mais de 13,4% do seu gasto total, então ... você deve começar a ouvir criticamente os números da inflação fornecidos ao noticiário das 20hXNUMX. E, acima de tudo, não tire conclusões muito definitivas sobre o tamanho do seu último aumento!
Na edição 2879 de julho de 2005 do jornal Economic Problems, um artigo publicado originalmente na The Economist foi sobriamente intitulado "Measuring Inflation Remains Controversial". Polêmico é uma palavra fraca! Soubemos que um estudo havia sido realizado nos Estados Unidos por um economista do banco HSBC, atribuindo ao setor imobiliário uma ponderação de 30% no índice global de preços ao consumidor (para comparar com nossos parcos 13,4 , 5,5%). Como resultado, a inflação saltou para mais de XNUMX% ao ano, mais de ... o dobro do nível oficial de inflação destinado às multidões. Ou uma diferença muito pequena! Claro, vou imaginar qual seria o valor da inflação se incluíssemos também o preço de todos os ativos financeiros, em particular o de ações e produtos da esfera financeira ...
Porque esta interpretação restritiva da Inflação (com I maiúsculo), que exclui tudo o que seja investimento (ou supostamente tal), tem consequências. Excluindo os preços dos imóveis, mas também todos os preços dos ativos financeiros (ações, diversos investimentos, produtos financeiros, etc.) em um período em que a esfera financeira se tornou dominante não é uma palha: é uma viga ! E obviamente uma viga de sustentação do capitalismo financeiro atual ... Ou seja: é (quase) qualquer coisa!
Isso também é lembrado no artigo em Problemas Econômicos citado acima:
“A ideia de que os bancos centrais devem acompanhar a evolução dos preços dos ativos não é nova. Em um livro intitulado "O poder de compra do dinheiro", o economista americano Irving Fischer argumentou em ... 1911 que os formuladores de política monetária deveriam adotar um índice de preços baseado em uma ampla cesta de bens e serviços que incluiria também ações financeiras e imobiliárias ”.
Assim, 95 anos depois de 1911, a questão se levanta timidamente para não abordá-la, sobretudo, por causa de tal suposição, o capitalismo moderno ainda não a quer, assim como não há quase uma século. O chamado combate à inflação distorcida pela atual medida (deliberada) é uma verdadeira farsa que não ousa falar seu nome.
Como o artigo especifica, a idéia de estabelecer tal índice de preços implicaria implicitamente por parte de um Banco Central (verdadeiramente independente, incluindo os mercados financeiros e círculos de "investidores") que a alta dos preços desses ativos, ao criar inflação, pode ser "prejudicial". No entanto, essa inflação não parece incomodar muito algumas pessoas, mesmo aquelas que se dizem independentes dos mercados financeiros. Mas eles são realmente, culturalmente e pessoalmente? A suposta independência das firmas de auditoria financeira, como a Arthur Andersen, não resistiu por muito tempo ao clientelismo e aos interesses cruzados, entre outros no caso ENRON ...
Sim, mas não ... Porque há inflação e inflação, meu caro senhor. Se os imóveis estão subindo às alturas ou se Jean-Pierre Gaillard está sufocando de alegria porque o CAC 40 subiu 25% em 2005, isso não é inflação! Bem, nada mal, este aqui, está bom, meu bom senhor. Aquele que não sacrifica os beneficiários, e por um bom motivo: este gera renda!
A má notícia é o que as pessoas de baixa renda veem, o que as faz rosnar e exigir aumentos salariais para manter seu poder de compra. Este é ruim, nós te dizemos. Não insista, é assim, e finalmente é compreensível ...
2º ponto: controle da oferta de moeda: não coloque muito dinheiro na economia, porque em todos os momentos e em todos os lugares a inflação é de origem monetária.
Definitivamente, existem coisas muito estranhas em campos tão rigorosos e supostamente tão científicos quanto as políticas econômicas e monetárias. Veja o exemplo do BCE. Lançado oficialmente em 1998, estabeleceu como objetivo (além de controlar a inflação abaixo de 2%, nas condições de medida que conhecemos) uma evolução programada e fixa da massa monetária, ou seja, - diga-se sobre a quantidade de dinheiro em circulação na zona do euro, de acordo com os preceitos de Milton Friedman: aumentar a oferta de moeda em um valor constante e previsível, igual à inflação alvo adicionada ao crescimento alvo. Assim, foi definido o objetivo de aumentar a massa monetária (denominada M3) em cerca de 4,5% ao ano (2% de inflação + 2% de crescimento + 0,5% de prazo corretivo).
Em 2005, dei uma olhada (claro que você tem que querer, porque tudo isso não é muito divulgado nem muito compreensível à primeira vista, é verdade) os dados da matéria. E adivinhe o que descobrimos: em 2005, a oferta de moeda tem crescido na Europa quase 8%.
Caso isolado, você vai me dizer? Não. Porque desde o seu lançamento, nunca um ano, quer dizer, nunca um ano, o BCE manteve a sua meta de 4,5%! Sempre por cima, e não só um pouco.
Resultado: em comparação com a progressão teórica almejada em 1998, cerca de 20% dos euros "excedentes" foram criados e colocados em circulação, ou seja, quase 1000 bilhões de euros de uma oferta monetária total de cerca de 6000 bilhão.
Mais informações
- Site do autor
- Qual é o índice de preços ao consumidor?
- O site do Banco Central Europeu