Como a inflação 2

Algumas noções de inflação, moeda e finanças… (2/3)

Leia a parte 1

Palavras-chave: dinheiro, custo, Friedman, Keynes, Chicago Boys, do Banco Central, as taxas de juro do BCE monetárias

1º ponto: Luta contra a inflação? Sim mas qual?

Você já se perguntou como o Banco Central ou nossos governos interpretaram e mediram a "inflação"?

Se a inflação é normalmente definida como um aumento duradouro no nível geral de todos os preços (ou seja, preços de tudo o que é negociado - comprado e vendido - em uma economia), no De fato, os números da inflação relatados repetidamente na mídia correspondem, na verdade, ao "aumento dos preços ao consumidor". É assim que todos os preços de todos os produtos trocados não são levados em consideração. Os preços do que é apropriadamente chamado de "investimento" são, portanto, cuidadosamente excluídos dos cálculos.

Pense bem: um bem de consumidor, por definição, perde seu valor ao longo do tempo (você provavelmente o receberá mais barato em um ano do que quando foi comprado), enquanto um investimento é por definição (ou por convenção?) deveria corresponder ao contrário. Mas porque é isso? Vou responder com uma piada: porque para alguns serem ricos, é essencial que outros sejam menos ricos e até mais pobres (lembre-se: por definição, a riqueza é relativa).

Quem investe será (em um sistema que não sacrifica mais os rentistas) mais rico do que quem consome apenas! O que tinha que ser demonstrado.

Você não entende por que os preços dos imóveis estão subindo e que a inflação oficial não excede os famosos 2%? Não procure mais: o preço de compra da moradia (nova ou antiga) não é levado em consideração na inflação! Normal, responda aos economistas, consideramos que é investimento! No entanto, 55% dos franceses são "proprietários" de suas acomodações (na verdade, muitas vezes inquilinos de seus bancos que lhes emprestaram o dinheiro!) De repente e silenciosamente, a parcela "Habitação, água, gás, eletricidade" é reduzida à porção congruente no cálculo dessa pseudo inflação.

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Deseja saber o quão alto é levado em consideração? A resposta está no site do INSEE, cliquez ici

Sim, se você gastou em sua acomodação, água, gás e eletricidade, tudo isso combinado, mais de 13,4% de seu gasto total, então ... você deve começar a ouvir com um ouvido crítico dados da inflação divulgados às 20 horas. E, acima de tudo, não tire conclusões muito definitivas sobre a extensão do seu último aumento!

Na edição 2879 de julho de 2005 da revisão muito séria Problèmes économiques, um artigo originalmente publicado no The Economist foi sobriamente intitulado "A medição da inflação permanece controversa". Polêmico é uma palavra fraca! Aprendemos que um economista do banco HSBC realizou um estudo nos Estados Unidos, atribuindo ao setor imobiliário uma ponderação de 30% do índice global de preços ao consumidor (para comparar com nossos escassos 13,4). 5,5%). Como resultado, a inflação saltou para mais de XNUMX% ao ano, mais de ... duas vezes o nível oficial de inflação para as multidões. Uma diferença muito pequena! Obviamente, imagino qual seria o valor da inflação se incluíssemos também o preço de todos os ativos financeiros, em particular o preço das ações e produtos da esfera financeira ...

Porque essa interpretação restritiva da inflação (com capital I), que exclui tudo o que é investimento (ou deveria ser tal), não tem consequências. A exclusão dos preços dos imóveis, mas também de todos os preços dos ativos financeiros (ações, vários investimentos, produtos financeiros e ...) em um período em que a esfera financeira se tornou dominante não é uma palha: é uma viga ! E, obviamente, um raio carregando o capitalismo financeiro atual ... Em outras palavras: é (quase) qualquer coisa!

O que também é lembrado no artigo de Problemas Econômicos citado acima:

“A ideia de que os bancos centrais devem acompanhar a evolução dos preços dos ativos não data de hoje. Em um livro intitulado "O poder de compra do dinheiro", o economista americano Irving Fischer argumentou em ... 1911 que os formuladores de política monetária deveriam adotar um índice de preços baseado em uma grande cesta de bens e serviços que incluiria também valores financeiros e imóveis ”.

Assim, 95 anos após 1911, a questão é levantada timidamente, acima de tudo, principalmente para não abordá-la, por causa de tal suposição, o capitalismo moderno ainda não o quer, assim como não há quase nenhum século. A chamada luta contra a inflação influenciada pela atual medida (deliberada) é uma verdadeira fraude que não ousa dizer seu nome.

Como o artigo especifica, a idéia de estabelecer um índice de preços pressupõe implicitamente por parte de um Banco Central (genuinamente independente, incluindo mercados financeiros e círculos de "investidores") que o aumento dos preços desses ativos, ao criar inflação, pode ser "prejudicial". No entanto, essa inflação não parece incomodar demais, mesmo aqueles que afirmam ser independentes dos mercados financeiros. Mas eles são realmente, cultural e pessoalmente? A suposta independência de empresas de auditoria financeira, como a Arthur Andersen, não resistiu por muito tempo ao compadrio e interesses mútuos, entre outros no caso ENRON…

Sim, mas não ... Porque há inflação e inflação, meu caro senhor. Quer o setor imobiliário suba ao céu ou Jean-Pierre Gaillard se engasgue com alegria porque o CAC 40 subiu 25% em 2005, isso não é inflação! Bem, nada mal, não é isso, é bom, meu bom senhor. Aquele que não eutanasia os que já estão irritados, e por boas razões: este cria renda!

O ruim é o visto pelas classes mais baixas, o que as faz rosnar e exigir aumentos salariais para manter seu poder de compra. Este é ruim, nós dizemos. Não insista, é assim, e é compreensível no final…

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2º ponto: controle da oferta monetária: não coloque muito dinheiro na economia, porque em todos os momentos e em todos os lugares, a inflação é de origem monetária.

Há coisas decididamente muito estranhas em campos tão rigorosos e supostamente científicos quanto políticas econômicas e monetárias. Veja o exemplo do BCE. Lançado oficialmente em 1998, estabeleceu como objetivo (além de controlar a inflação abaixo de 2%, nas condições de medição que conhecemos) de uma evolução programada e fixa da oferta de moeda, ou seja - dizer a quantidade de dinheiro em circulação na zona do euro, de acordo com os preceitos de Milton Friedman: aumentar a oferta de moeda por um valor constante e previsível, igual à meta de inflação adicionada ao objetivo de crescimento. Assim, foi definido o objetivo de aumentar essa oferta monetária (denominada M3) em cerca de 4,5% ao ano (inflação de 2% + crescimento de 2% + prazo corretivo de 0,5%).

Em 2005, demorei a dar uma olhada (é claro, você precisa querer, porque tudo isso não é muito divulgado nem muito compreensível no começo, é verdade) nos dados do assunto. E adivinhe o que descobrimos: em 2005, a oferta de moeda tem crescido na Europa quase 8%.

Caso isolado, você dirá? Não. Porque desde o seu lançamento, nunca em um ano, ou seja, nunca em um ano, o BCE não atingiu sua meta de 4,5%! Sempre acima, e não apenas um pouco.

Resultado: comparado com a progressão teórica prevista em 1998, são aproximadamente 20% dos “excedentes” de euros que foram criados e colocados em circulação, ou seja, quase 1000 bilhões de euros de uma oferta monetária total de cerca de 6000 bilhões.

Leia a parte 3

Mais informações

- O site do autor
- Qual é o índice de preços ao consumidor?
- O site do Banco Central Europeu

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